Mezzanine-Kapital

Das beim Crowdinvesting eingesammelte Kapital wird in der Regel als Mezzanine-Kapital in der Bilanz behandelt. Es beschreibt eine Mischform zwischen Eigen- und Fremdkapital. Bei Mezzaninen wird dem betreffenden Unternehmen wirtschaftliches oder bilanzielles Eigenkapital zugeführt, ohne den Kapitalgebern oder Gesellschaftern Stimm- oder Einflussrechte zu gewähren.

Der Mezzanine-Begriff

Wie viele andere Begriffe aus der Finanzwelt stammt Mezzanine aus dem Italienischen und bedeutet „mittel“. In der Architektur beschreibt es ein Zwischengeschoss bei mehrstöckigen Gebäuden aus der Renaissance oder dem Barock. Mezzanine-Kapital verbindet also Fremd- und Eigenkapital. Nach den Finanzkrisen 2001 und 2008 verschärften sich die Regelungen bei der Vergabe von Krediten. Für Unternehmen wurde der Einsatz von Mezzanine-Kapital zur Finanzierung zunehmend interessanter, da Unternehmen für diese Art der Kapitalaufnahme nicht zwangsläufig auf Kreditinstitute angewiesen sind. Dieses hybride Kapital lässt sich auch auf anderem Wege – wie z.B. über Crowdinvesting – beschaffen.

Wie Mezzanine-Kapital zur Finanzierung eingesetzt wird

Banken definieren Mezzanine dann als Eigenkapital, wenn es langfristig ist und eine Rangrücktrittserklärung seitens der Kapitalgeber vorliegt. Das bedeutet, dass ihre Forderungen im Rang nach denen der Bank stehen. Weitere Merkmale einer Mezzanine-Finanzierung sind:

  • Im Insolvenzfall ist es vorrangig gegenüber Eigenkapital und nachrangig gegenüber Fremdkapital
  • Wie Eigenkapital ist auch Mezzanine-Kapital nicht besichert
  • Es kann eine gemischte Verzinsung aufweisen
  • Es handelt sich um eine langfristige Finanzierung mit zeitlicher Befristung

Wie Unternehmen an Mezzanine-Kapital gelangen

Unternehmen können sich an verschiedene Arten von Kapitalgeber wenden, um an Kapital zu gelangen:

  • Private Equity-Gesellschaften: Ein Zusammenschluss von Investoren, die in Unternehmen investieren.
  • Private Investoren: Kleinanleger oder private Investoren können sich über alternative Finanzierungsinstrumente wie Crowdinvesting in Unternehmen investieren und ihnen so Mezzanine-Kapital zuführen.
  • Banken: Auch Banken entdecken alternative Finanzierungsformen nach und nach für sich. Sie treten in diesem Fall als Vermittler auf und betreiben eigene Plattformen auf denen sie Kapital einsammeln. Bekannte Beispiele sind die GLS Crowd oder die VR Crowd.
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